Stok Semikonduktor: Tren AI Kuasai Akhir Tahun 2024

Halo sahabat Brainy!

Tahun ini, saham semikonduktor lagi moncer di bursa saham. Permintaan yang tinggi buat saham-saham yang fokus di teknologi AI semakin menyokong industri ini. Raksasa chip Nvidia terus tampil apik dengan pertumbuhan yang tinggi. Selain itu, banyak juga produsen perlengkapan pembuatan chip dan produsen chip yang mengalahkan indeks bursa secara umum. Seenggaknya ada 16 saham dengan kenaikan tahunan di atas 20%.

Bagi kamu yang sudah lama mengikuti I/O Fund, kamu pasti tahu kalau kami melihat semikonduktor sebagai pemimpin di sektor teknologi. Mereka adalah blok bangunan dan faktor umum buat tren teknologi besar dekade ini, terutama AI, komputasi kinerja tinggi, kendaraan listrik, robotika, 5G, dan IoT. Riset premium kami menyarankan para member buat meneliti semikonduktor di tren-tren ini sejak 2019.

Dengan munculnya tren-tren baru ini, ditambah dengan permintaan tinggi buat aplikasi AI dan HPC (High Performance Computing) saat ini, semikonduktor menjadi investasi yang ideal, didukung oleh arus kas bebas yang kuat. Di artikel ini, kita bakal ngebahas lebih dalam soal kinerja perusahaan-perusahaan di sektor semikonduktor di kuartal terakhir, dan juga perusahaan mana saja yang menonjol di masa depan berdasarkan estimasi pertumbuhan pendapatan, laba, arus kas, dan kejutan laba. Kita juga bakal ngelihat insight-insight kunci dari manajemen.

Perusahaan Semikonduktor Teratas dengan Tingkat Pertumbuhan Pendapatan Kuartalan Tertinggi:

Sumber: YCharts

Enggak heran kalau Nvidia merajai daftar ini dengan pertumbuhan pendapatan 265% YoY di kuartal keempatnya. CFO Nvidia Colette Kress mengatakan bahwa "pendapatan pusat data sebesar $18,4 miliar adalah rekor, meningkat 27% secara berurutan dan 409% YoY, didorong oleh platform komputasi GPU NVIDIA Hopper bersama dengan jaringan ujung-ke-ujung InfiniBand. Pendapatan komputasi tumbuh lebih dari 5x dan pendapatan jaringan naik tiga kali lipat dari tahun lalu".

Tren AI juga ikut mendorong pertumbuhan di luar Nvidia. Micron dan Broadcom muncul sebagai dua pemenang besar dari peningkatan permintaan AI. Pemulihan Micron terlihat makin kuat dengan melaporkan pertumbuhan pendapatan hampir 58%, didorong oleh permintaan AI yang tinggi dan peningkatan daya harga akibat lingkungan pasokan yang lebih ketat.

Pertumbuhan Pendapatan YoY di Kuartal Terakhir (Q4):

Sumber: YCharts

Cirrus Logic melaporkan lonjakan pendapatan yang signifikan sebesar 14,6%, atau $79 juta, di kuartal Desember (kuartal fiskal ketiga). Mereka membukukan rekor pendapatan $619 juta, ditopang oleh pengiriman smartphone yang kuat. Ini mewakili pertumbuhan 29% dibandingkan kuartal sebelumnya dan 5% YoY. Manajemen mengatakan bahwa $619 juta tersebut "jauh di atas jangkauan target kami, karena penjualan komponen dan pengiriman smartphone melebihi ekspektasi kami, didorong oleh kekuatan pesanan dari pelanggan terbesar kami. Pengiriman tetap kuat sepanjang kuartal, termasuk minggu pertama liburan, dan kami juga mendapat manfaat dari tambahan seminggu pendapatan di kuartal tersebut". Peningkatan penjualan smartphone ini juga membantu Qorvo, yang mengalahkan estimasi sebesar 7,1%.

Tiga saham favorit di sektor AI—Micron, Arm, dan Nvidia—semuanya mengalahkan estimasi pendapatan sebesar 7,6% hingga 8,8%. Permintaan chip memori yang kuat yang didorong AI membantu pertumbuhan Micron pada kuartal tersebut, sementara penjualan GPU yang tinggi dan pertumbuhan pendapatan pusat data yang terus mengesankan menjadi kontributor utama bagi Nvidia yang mengalahkan pendapatan sebesar $1,6 miliar. Pertumbuhan pendapatan Arm sebesar $61 juta didorong oleh rekor pendapatan royalti, dengan royalti untuk desain v9 terbaru yang mendukung chip-chip AI terbaru dan chip smartphone canggih lainnya, dua kali lipat dari desain v8.

Estimasi Pertumbuhan Pendapatan untuk Kuartal Berikutnya:

Sumber: YCharts

Kalau kamu belum tahu siapa yang bakal juara di sektor ini dengan estimasi pertumbuhan pendapatan tertinggi untuk Q1, berarti kamu ketinggalan berita.

Nvidia memimpin sektor ini dengan estimasi pertumbuhan pendapatan 237% yang mencengangkan untuk Q1, yang diperkirakan mencapai $24,2 miliar. Pertumbuhan di Q1 diperkirakan bakal didorong oleh pertumbuhan berurutan pada pendapatan pusat data, karena perusahaan teknologi besar terus membeli GPU dengan cepat. Nvidia terus mengalahkan dan menaikkan perkiraan sekitar $2 miliar selama beberapa kuartal terakhir, dan mereka akan berusaha mempertahankan tren ini di kuartal pertama. Analis kesulitan memprediksi seberapa cepat penjualan dan pertumbuhan pendapatan GPU Nvidia. Enam bulan lalu, pada Oktober 2023, estimasi pendapatan analis untuk Q1 adalah $18,4 miliar, dan sekarang naik hampir 32%. Ini menunjukkan pertumbuhan luar biasa yang terjadi pada Nvidia selama setahun terakhir.

ACM Research diperkirakan bakal mengalami pertumbuhan lebih dari 105% YoY di Q1, dengan manajemen mengharapkan tahun 2024 yang kuat dengan investasi pabrik matang di Tiongkok dan kemajuan pengembangan produk di banyak pelanggan. Namun, terlepas dari tingkat pertumbuhan tiga digit, estimasi pendapatan $152 juta ini mewakili penurunan ~(11%) secara berurutan.

Pertumbuhan Micron diperkirakan bakal naik dari 58% YoY menjadi hampir 77% YoY, karena Micron terus menikmati keuntungan dari pemulihan pasar memori dengan penguatan harga. Manajemen mengatakan bahwa "permintaan server AI mendorong pertumbuhan pesat di HBM, DDR5, dan SSD pusat data, yang memperketat ketersediaan pasokan terdepan untuk DRAM dan NAND. Hal ini menghasilkan dampak positif pada penetapan harga di semua jenis pasar penyimpanan memori. Kami memperkirakan harga DRAM dan NAND akan terus meningkat sepanjang tahun kalender 2024 dan mengharapkan pendapatan rekor dan peningkatan profitabilitas pada tahun fiskal 2025".

Estimasi Pertumbuhan Pendapatan untuk Tahun Berjalan:

Sumber: YCharts

Enggak ada kejutan di sini, dengan Nvidia dan Micron memimpin dengan estimasi pertumbuhan pendapatan sebesar 82,7% dan 58,1% untuk tahun fiskal ini. Pertumbuhan kuat Navitas di Q4 dan Q1 diperkirakan berlangsung sepanjang tahun dengan pertumbuhan hampir 43%. Sementara itu, kekuatan AI dan sinergi VMWare Broadcom menunjukkan percepatan dari kisaran rendah 30% menjadi pertumbuhan 40% untuk tahun ini.

Pusat data bakal menjadi pendorong utama pertumbuhan Nvidia tahun fiskal ini, dengan H200 yang akan dikirim pada akhir kuartal kedua dan GPU Blackwell B200 baru yang mulai beredar pada akhir tahun. Jika dalam bentuk angka, Nvidia diperkirakan menghasilkan pertumbuhan pendapatan $50 miliar tahun ini. Dengan asumsi pusat data mendorong ~90% pertumbuhan itu, artinya bisa ada lebih dari 1 juta GPU tambahan yang dikirim tahun ini.

Valuasi Top-Line: